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什么是偿债能力
2008-1-18 来源:互联网 字号:【
偿债能力比率是财务分析中比率分析法的又一重要比率。
其内容包括以下两个方面:反映公司流动性状态的比率。它是用于研究公司资产转变为现金,用以偿还短期债务的能力。它可分为三类。
流动比率即流动资产和流动负债之间的比率,是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。投资者通过分析流动比率可以知道公司一元的短期负债,能有几元流动资产可以清偿。流动比率越大,表现公司的短期偿债能力越强,并表明公司有充足的营运资金;反之说明公司的负债能力不强,营运资金不足。因此,财务健全的企业,其流动资产应远高流动负债,起码不得低于1:1,一般以大于2:1较合适。
其计算公式是: 流动比率=流动资产/流动负债但是,对于公司和股东,流动比率也不是越高越好。因为,流动比率过大,并不一定表示财务状况良好,尤其是由于应收帐款和存货余额大而引起的流动比率过大,更是对财务健全不利。一般认为,流动比率超过5:1,则意味公司的资产未得到充分利用。流动比率的缺点是不能揭示流动资产的构成内容,必须结合流动资产和流动负债的内容和性质加以运用。
速动比率是速动资产和流动负债的比率。即用于衡量公司到期清算能力的指标。投资者通过分析速动比率,就可以测知企业在极短的时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为,速动比率最低限为0.5:1,如果保持在1:l,则流动负债的安全性较有保障。因为,当此比率达到1:1时,即使公司资金周转发生困难,也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为: 速动比率=速动资产/流动负债流动资产构成比率是计算资产负债表上每一项流动资产在流动资产总额中的比率。其作用在于了解每项流动资产所占用的投资额和弥补流动比率的不足,达到检测流动资产构成内容的目的,其计算公式是: 每股流动资产在流动资产总额中的比率=每一项流动资产/流动资产总额(2)反映公司长期偿债能力的比率。长期偿债能力的强弱,不仅关系到投资者投资的安全,而且关系到公司扩展经营能力的强弱。测算公司长期偿债能力的比率主要有:股东权益对负债比率——它是股东权益负债总额之间的比率, 用以表示公司的每百元负债中,有多少自有资本抵债,即自有资本占负债的比例。比率越大,表明公司自有资本越雄厚,负债总额越小,债权人的债权就越有保障;该比率越小,则意味着公司负债越重,财务可能陷入危机,可能无力偿还债务。其计算公式: 股东权益对负债比率=股东权益/负债总额 x100%  负债比率即负债与股东权益之间的比率,是股东权益对负债比率的倒数。它表明公司每一元资本吸收了多少元负债,与前面股东权益对负债比率实质上是相同的。通过分析这一比率,可以测知公司长期偿债能力的大小,负债比率越小,表明股东所投资的资产越多,债权人的债权越有保障,并表明股东所投资的资产越多,债权人的债权越有保障,并表明公司对外负债与利息负担减少,财务发生危机的可能性减少反之则表明一个公司负债越来越多,自有资本越来越少,从而财务不健全,一般认为负债比率最高限为1:3。其计算公式是: 负债比率=负债总额/总资产净额 x 100% 举债经营比率即债权人权益对总资产比率,它表明公司的资产总额中,债权人的投资额的大小。负债总额就是债权人权益,总资产净额是全部资产总额减去累计折旧后的净额。举债经营比率可以测知公司扩展经营能力的大小。并揭示股东权益运用的程度。其比率越高,公司扩展经营的能力越大,股东权益越能充分利用,越有机会获得更大的利润,为股东带来更多的利益,但举债经营要承担较大的风险。反之如果经营不佳,则借贷的利息将由股东权益来弥补,过多负债到无法支付利息或偿还本金时,可能被债权人强迫清偿或改组,对股东更不利。此利率的计算公式是:举债经营比率=负债总额/总资产净额 x 100% 产权比率又叫自有资本率,就是股东权益与总资之间的比率。它表明股东权益在总资产中所占的比重。是与举债经营比率相配合的一个比率。产权比率越高。表明公司自有资本总资产的比重越大,从而其资产结构越健全,长期债权能力越强。一般认为,自有资本率必须达到25%以上,其计算公式为: 产权比率=股东权益/总资本净额 x100% 固定比率即股东权益与固定资产的比率。它表示公司固定资产中用自有资本购买购置所占的比重,并用于检测公司固定资产是否过度扩充和膨胀。固定比率越高,则公司的财务结构越健全,一般认为起码要高于100%。其计算公式是 固定资产对长期负债比率=固定资产/长期负债 x 100% 利息保障倍数就是利息费用和税利利润之和同利息费用之间的比率。它可用于测试公司偿付利息的能力。利息保障倍数越高, 说明债权人每期可收到的利息越有安全保障;倍数越低,则说明债权人每期可得到利息的安全保障越小。其计算公式是 利息保障倍数=(利息费用+税前盈利)/利息费用
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