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建筑与工程行业周报:_站在互联网+风口之上
2015-3-17 来源:互联网 字号:【
建筑与工程行业周报:_站在互联网+风口之上
投资建议:
【本周核心观点-站在互联网+风口之上,推荐延华智能、美晨科技、三维工程、东南网架、金螳螂等】我们判断短期仍将是细分行业及个股逻辑,正如李克强总理所言,站在风口顺势而为才能飞起来, 建筑+互联网,不仅仅是对传统生产方式、盈利模式的变革,更是商业思维的洗礼与升华!
近期我们判断市场仍会演绎分化走势,建议重点把握互联网+、高成长细分行业、国企改革三个投资主线:(1) 互联网+,重点推荐开拓家装电商全新领域的金螳螂、广田股份、亚厦股份、宝鹰股份、东易日盛,参股垂直 B2B 电商的三维工程等。宏源证券中银国际证券   中信万通证券股票软件(2)高成长细分行业重点关注医院建设及大健康、环保、设计等, 重点推荐延华智能、东南网架、三维工程、设计股份等。(3)国企改革重点推荐隧道股份、棱光实业、安徽水利、中国海诚、中国建筑等。此外,鉴于上海作为全国创新及国企改革先行者,建议重点关注上海本地股的投资机会。关注一个存在预期差的细分行业:园林行业冬天即将结束、春天不再遥远。短期推荐美晨科技、普邦园林。我们认为:(1)之前制约行业估值的是现金流常年为负、资产负债表中应收高企最终侵蚀利润表,目前看地产园林单独看现金流可以做正,市政园林主流公司通过金融保障、PPP 模式收现比有明显改善(东方园林收现比已提至70%,普邦园林在市政园林大幅增长的背景下依然提高至 66%)。(2)PPP 模式的推广是个重要变量,若上市公司持股比例低于 50%项目公司不再并表,财务状况将改观;政府通过 PPP 模式大幅缓解了当期融资压力,且通过把园林 BT 项目结合其他市政项目打包做成 PPP 后会更快获得审批;社会资本参与 PPP 项目将获得稳定回报。(3)园林公司转型水处理、土壤修复等环保相关产业将是趋势,且有助于获得更稳定的现金流及更持续的业绩, 估值亦有望回升。 【本周重点推荐公司】美晨科技(短看园林、长看环保,首次推荐)、延华智能(聚焦医疗服务及大健康业务,平台型公司雏形初具,第一目标市值 100 亿元)、三维工程(建筑板块最纯正的环保股,目前主营业务为大气治理、油品升级、催化剂,未来将转型为大环保平台)等。
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