您现在的位置: 大智慧股民之家 >> 股票评级 >> 正文
洪涛股份(002325)国泰君安维持增持评级
2015-3-17 来源:互联网 字号:【
洪涛股份(002325)国泰君安维持增持评级
并购在线教育机构,拥抱互联网经济
公司拟以 2.35 亿元现金收购跨考教育 70%股权,加速其在互联网教育端的发展布局,被收购标的 2015-17 年业绩承诺分别为 0.35、0.46、0.6 亿元。考虑到房地产投资下滑拖累传统装饰业务利润(未考虑此次并购),下调 2015/16 年 EPS 0.46、0.55 元(原 0.69、0.94 元)。另考虑近期公司互联网端布局加速进行,以中装新网为平台发力在线教育、互联网家装、B2C 小公装三大业务以及通过跨考教育加速在线教育端布局,提升公司估值,参照可比公司给予 15 年 PE 40 倍(原 20 倍),上调目标价 18 元,维持增持评级。 跨考教育迎变革:线上改造,品类扩张成重点。并购标的跨考教育致力于考研培训领域,拥有 10 所直营和 150 所加盟分校,服务约 1.5 万人/年,2014 年营收 1.47 亿元,净利润 0.17 亿元。此次洪涛股份收购后将引导公司向两大方向变革:①以在线直播授课、移动题库和互联网定制化课程为发展方向,利用互联网技术加速改造传统考研培训模式,降低授课成本和扩大用户基础(计划布局 200 万人/年、服务 10 万考研学生/年);②依托双方整合资源,将公司的在线教育培训业务拓展至建筑、会计、医药等多领域,做大做强教育服务端,分享我国在线教育近 1200 亿元的市场蛋糕。 以中装新网为平台,开启互联网转型业务。公司积极拥抱互联网,推进传统业务转型。
教育端:已完成教学点布局(20 家)和企业和高校签约(各 20 家),制定设计师培训大纲,为后续招生、培训、实习奠定基础;家装端:新设优装网致力于为客户提供家装、家居、建材整体销售;公装端:建材商城已上线,涂料和防水材料开始逐步实现在线销售。
风险提示:考研培训服务竞争加剧、互联网业务推进速度低于预期。
分享到:
  • 上一条文章:
  • 下一条文章: 没有了
  • 相关阅读:

    股票在线视频: