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汽车:持续推荐国企改革、汽车产业增量转存量引发的投资机会
2015-1-29 来源:互联网 字号:【
汽车:持续推荐国企改革、汽车产业增量转存量引发的投资机会
年初至今,汽车股指数上涨 11.47%;其中,乘用车、整车和汽车零部件分别涨幅达到 11.8%、11.4%和 12.0%。上涨以“低估值和国企改革”为主。 关注国有企业改革带来的机会,本轮国企改革将在产权制度、管理制度、分配制度等多层面并进,影响深远。一汽、东风、长安、北汽、广汽、江淮等汽车集团均有可能参与本轮国企改革,主要改革形式包括整体上市、引入战略投资者、类股权激励措施等。 经济新常态下的中国的汽车产业, 汽车行业总体上将改变有钱任性的生态模式,汽车流通领域将面临机会,面对 1.37 亿的市场保有量,5000 亿的维修金额,我们预计后市场机会良多。 就整车市场而言,各个厂商积极与互联网公司合作,开拓新的商业机会,一方面,出货量将有一定保障,另一方面,新的商业模式的探索将为整车企业开辟新的利润空间。 个股关注一汽系、国机汽车、渤海活塞和大东方。 国机汽车(600335),是近年持续较高成长的汽车服务业龙头,具有国企改革和后市场两大利好。 长城证券长江证券
未来可能采取的改革措施预计包括:引入战略投资者和管理层激励,对于公司业绩提升形成有利影响。
目前后市场方向已经收购天津良好租赁和与四维图新开展项目合作,经销商网络的扩张也比较迅速平稳,在经销环节的优势有望大幅提升,并形成和后市场两大方向的长期协同效应。 一汽富维(600742)和一汽轿车(000800),一汽集团整合旗下乘用车生产资源、避免同业竞争、统一借助资本市场平台实现集团整体销量和业绩提升,将是不可逆转的趋势。一汽富维受益于核心客户一汽大众和一汽轿车的市场份额提升,公司收入实现快速增长。 公司成都、佛山基地逐渐进入收获期,预计公司相关的配套企业也将逐渐进入收获期,盈利增速有望提升。富维海拉成都工厂预计全部达产后,净利润有可能上亿,成为公司新的业绩增长点。 一汽轿车主要将受益于奔腾系列车型的销售。
渤海活塞(600960),目前活塞产品在国内商用车市场遥遥领先,欧四排放标准的实施更会加大公司的市场占有率。
近两年已经为自主品牌汽车厂商全部批量供货,未来 3 年的市场占有率会逐步上升。外资汽车厂商开拓进入收获期,15 年会实现大众的批量供货。滨州市政府全力推进北汽并购活塞,北汽目前急需一个 A 股资本运作平台,将其巨额资产运作上市,因此市政府此次联合北汽目地明确:把活塞打造为国内最大的汽车零部件供应商。
大东方(600327),昨日,上海银监局批准公司持股的上海华瑞银行开业,短期利好。长期来看,公司控制无锡地区 60%汽车销售及服务市场份额,在二手车交易和后服务市场具有较优质的业务模式拓展机会,并且公司于车易拍网成立二手车在线竞拍平台,互联网化意图明显。其他行业中,公司拥有无锡最核心商圈估计 25 亿元以上的商业物业;公司主要出资人均瑶集团除吉祥航空拟 IPO 外,还拥有均瑶乳业,均瑶置业,均瑶文化,上海市外国语中小学、杭州外国语小学等优质资源,资产证券化预期较强。
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