您现在的位置: 大智慧股民之家 >> 股票板块分析 >> 正文
金融工程:期权推出和新规变更对市场的影响
2015-1-12 来源:互联网 字号:【
金融工程:期权推出和新规变更对市场的影响
根据上交所的公告,上证 50ETF 期权将于 2 月 9 日正式上市交易,不过目前阶段执行的限仓标准非常严,个人和一般机构投资者权利仓上限 10 手,权利仓+义务仓总上限 50 手,量很小。即使未来一年持仓限额放开,我们按照美国成交最活跃的标普 500ETF 期权进行估算,做市商买卖上证 50 现货对冲期权风险的资金不会超过 100 亿,相对上证 50 指数的成交量来说影响十分微弱。期权上市初期,考虑到流动性、参与者数量、投资者熟悉度等因素,期权价格波动可能会比较大,这会反过来影响市场对其标的走势的预期,一定程度上在短期内会增大 50 指数成份股的波动。 50ETF 期权推出对于市场上现有的分级 B 的短期影响不大,天风证券股票软件主要因为期权合约的品种单一,准入门槛比分级基金高很多,专业性要求更强,分级 B 的投资群体转到期权市场难度大。期权的推出有利于公募基金产品的创新,像备兑认购(Covered Call)和认沽组合保险(Protected Put)的期权 ETF 产品都可以考虑,但是目前监管机构对基金的持仓总额有限制,国内的产品可能只能用部分资金来做这两个期权策略;而且基金公司若想参与期权交易,内部流程梳理、合规、风控、结算上必须做大的改动,可能要花费很长一段时间。
分享到:

相关阅读:

股票在线视频: