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风电电价调整,行业更加健康发展
2015-1-8 来源:互联网 字号:【
风电电价调整,行业更加健康发展
投资要点:
发改委正式下发了陆上风电电价调整方案,将第 I类、II类和 III类资源区风电标杆上网电价每千瓦时降低 2 分钱,调整后的标杆上网电价分别为每千瓦时 0.49 元、0.52 元、0.56 元;第 IV 类资源区风电标杆上网电价维持现行每千瓦时 0.61元不变。电价调整方案较为温和,有利于行业健康发展。 发改委正式下发陆上风电电价调整方案。发改委正式下发了风电电价调整方案,将第 I类、II类和 III类资源区风电标杆上网电价每千瓦时降低2分钱,调整后的标杆上网电价分别为每千瓦时 0.49元、0.52元、0.56元;第 IV 类资源区风电标杆上网电价维持现行每千瓦时 0.61 元不变。此次电价调整方案较座谈会提出的 4 分钱预案要温和,有利于行业健康平稳的发展,同时也有利于提升国家可再生能源补贴资金使用的效率。新的电价方案适用于 2015 年 1 月 1 日以后核准的陆上风电项目,以及 2015 年 1 月 1日前核准但于 2016年 1月 1日以后投运的陆上风电项目,对于时限的规定也给了足够的缓冲期,有利于平滑行业的投资步伐。据我们测算,电价平均降低 2 分钱,项目的资本金 IRR 将降低 1 个百分点左右,对行业整体投资的影响比较有限。 抢装需求贯穿 2015 全年、风电运营的专业优势将更加凸显。大同证券股票软件2014年 9月份以来,由于电价调整预期,市场上抢装需求已经开始明显启动,典型的是云南地区,当地风电利用小时数位居全国前列,电价优惠,风电项目的经济性好,非常具有投资吸引力,座谈会后云南地区项目的招标加快了启动。由于此次电价调整方案的以核准为限,并且给了一年的建设缓冲期,行业的抢装需求将贯穿 2015全年,风电设备行业将迎来景气度的继续提升,我们建议配置行业龙头。电价下调后,资本金的 IRR将略微降低 1 个百分点左右,风电场投资将更加有利于专业优势突出的企业,例如金风科技,同样的风资源,更加专业化的风机匹配、项目微观设计,将提高项目利用小时数,提升投资回报。电价的下调将显著有利于金风科技的风电运营业务,市场资源的竞争将更加缓和、有序,公司的市场舞台更大,这与风电运营行业的后发优势有一定的相似性。我们判断金风科技风电场投资的步伐也将理所当然的加快。
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