您现在的位置: 大智慧股民之家 >> 个股点评 >> 正文
江粉磁材(002600)复牌点评:借力帝晶光电,拓展触控显示新领域
2014-12-31 来源:互联网 字号:【
江粉磁材(002600)复牌点评:借力帝晶光电,拓展触控显示新领域
事件简述:
公司今日发布了复牌报告,拟以发行股份及支付现金的方式购买帝晶光电 100%的股权,上市公司将以发行股份方式向上述每名交易对方支付交易作价的 70%(股份发行价格初步拟定为 12.36 元),以现金方式向上述每名交易对方支付交易作价的 30%。同时拟向不超过 10 名其他特定投资者发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过 38,750 万元。
投资要点:
具备核心技术的触显一体化企业: 国金证券 国元证券
帝晶光电股份有限公司始建于 2004 年,是一家一直致力于液晶显示器件(LCD、LCM、CTP)研究开发、生产制造及销售推广的高科技公司,是目前国内主要的液晶显示器件制造商之一,公司的主要产品包括 TFT 显示模组及电容式触摸屏+LCM 一体化全贴合产品,产品可广泛运用于手机、数码、车载 GPS 和平板电脑,拥有多家知名品牌客户:联想、华为、康佳、TCL、海信、酷派等。 依托规模优势,深耕触显市场:
帝晶光电是目前业内产能规模排名前十的触显一体化公司之一。2012 年进入触摸屏领域后逐步开拓了 G+F、G+F单层多点、GFF、On-cell、全贴合等触控模组产品。目前公司已具备年产 LCM 5000 万片,CTP 1200 万片以上的供应能力。近两年来触摸屏行业经历了一轮残酷价格竞争,不具备 LCM 一体化供应能力的小厂出局者众多,帝晶光电具备较大产能规模并可实现模组全贴合配套,在竞争中占据优势地位,未来两年体量与技术优势将得到进一步巩固。
双腿走路,“触显+磁性材料”有望扭转公司盈利预期: 根据帝晶光电的业绩承诺,其 2015 年度、2016 年度、2017 年度的净利润将分别不低于 10,000 万元、13,000万元和 17,000 万元,我们预估本次增发(股份对价+现金募资)拟新增股本不超过 1.55 亿股,考虑到近两年来江粉磁材主营业务并不景气,公司未来的盈利状况有望借力帝晶得到扭转。 给予公司“增持”评级
从帝晶光电的技术水平和行业地位来看,公司的可比标的应为 ST 合泰与宇顺电子。虽然江粉磁材产品结构调整不达预期短期出现一定亏损,但合并后未来两年有望展现出极佳的发展潜能。我们预计 2014-2016 年 EPS 分别为-0.026、0.238、0.307 元(以新增股本摊薄后),首次覆盖,给予增持评级。 风险提示:帝晶光电收购案存在终止或无法获得批准的可能。
分享到:

相关阅读:

股票在线视频: