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A股策略:行业景气持续恶化
2014-12-30 来源:互联网 字号:【
A股策略:行业景气持续恶化
瑞银行业景气红绿灯
本期景气好转的绿灯数目为 3 只(环比减少 1 只),景气恶化的红灯数目为16 只(环比增加 4 只)。其中,下游消费行业中,景气好转的绿灯数目为 2只(环比减少 1 只),景气恶化的红灯为 4 只(环比增加 1 只)。与投资相关的中游行业,代表景气好转的绿灯数目为 0 只(环比持平),代表景气恶化的红灯为 7 只(环比增加 1 只)。
下游消费品行业 – 降息后地产销售回暖
(1)30 个大中城市 12 月前三周周均成交 4.96 万套,高于 11 月同期的 4.51万套。其中,一线城市成交回暖最为明显。房价、地产投资依然疲弱;(2)11 月空调内销同比增长 -0.3%(10 月+5.5%),库存内销比下降,研究员判断农村市场在拉动销售;(3)11 月狭义乘用车销售同比增速为 4.7%,累计增速 9.4%,约 88%的车型在降价,环比增加 1%,最新库存为 1.9 个月(前期为 2.2 个月),高于历史均值。
中游周期性行业 – 景气加速恶化 东莞证券 东方证券
(1)电力行业发电量同比增速跌至 0.6%(前期为 1.9%),成本方面也存在一定压力;(2)钢铁继续下跌,粗钢产量连续两个月负增长,钢材社会库存为 963 万吨;(3)本月水泥价格以下降为主,华东高标水泥价跌至 324.3元/吨,市场提前进入淡季,库容比持平于 69.5%。电力、工程机械行业景气一直在恶化,重卡景气变化不大。
上游资源行业 – 动力煤炭价格继续反弹
动力煤需求弱复苏,秦皇岛 5500 大卡动力煤价格为 525 元/吨(前期为 515元/吨),库存回升至 693 万吨。焦煤价格继续下跌,库存升至 15.9 万吨(前期为 15.1 万吨)。有色研究员反馈,由于需求不强,铝铅锌等金属价格均显著下跌。
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