您现在的位置: 大智慧股民之家 >> 投资策略 >> 正文
策略:迎接新年红包
2014-12-29 来源:互联网 字号:【

策略:迎接新年红包

牛安好,风未停。(1)市场的波动源于杠杆交易,适应这头敏感的牛。12 年-14 年中 A 股是个存量资金的博弈市,如同静态的游泳池没什么波浪,而 7 月以后市场演变成为增量资金入场的趋势市,好比万江汇流的大海,波浪自然会变大。目前融资余额达 1 万亿,而 6 月末才 4035 亿,融资交易占市场成交 26.7%,较 6 月末增长 10 个百分点。杠杆交易让这次海浪更凶猛。(2)货币政策松、资金入市继续,春节前向上趋势不改。央行发文同业存款免缴准备金,相当于降准 3 次,这将强化历年年初流动性偏充裕的趋势,股市也常常在这个背景下表现较好。此外,岁末年初是机构投资者重新布局的时点,尤其是保险、私人银行部增配股票需求强。
龙头不变,强者恒强。(1)抛弃博弈、轮动思维,龙头不变。历史统计当年涨幅居前的行业次年表现各种情景概率基本均等;而牛市中强者恒强概率更大。本轮牛市不同于 05-07 年、08 年底-09 年的周期复苏,而是利率下行、改革转型的牛市,中游难以胜出。(2)盈利需细看结构。预计全部 A 股、剔金融两油、金融 15 年净利同比 9%、10%、5%,相比 14 年略加速。优秀子行业如非银、轨交、机器人、海外工程等。由此可见,我们主推的牛市矛-券商类(券商、保险)、创新剑-先进制造(高铁、机器人、军工航空设备等)均处于业绩趋势向上的。 应对策略:继续顺势攒红包。(1)趋势未变,持股迎新年。我们对本轮行情一直坚定乐观,核心逻辑是股权融资大时代的背景下大类资产配置转向股市。上周大盘剧烈震荡,源于杠杆交易对政策面信息变化的敏感反映。周末媒体报道同业存款免缴准备金说明宽松货币政策不变,年初流动性充裕是大概率,保险、银行私行部等机构年初增配股市带来新增资金,市场牛市格局和趋势未变,保持高仓位。(2)继续握龙头、抢热点。从市场节奏和趋势判断,金融龙头暂时不变。我们一直强调从时代大背景角度理解推荐的三把利刃:①牛市矛:券商类,如券商、参股券商、保险、互联网金融,大逻辑是间接融资模式向直接融资模式转变背景下,大投行时代来临。②创新剑:先进制造,如机器人、军工、高铁、油气设备,实现中国梦需要制造业升级和走出去。③改革刀:国企改革,从集团资产注入、股权激励、壳价值三条路线掘金,稳中求进、盘活存量需要对国企动刀。此外,岁末年初政策热点多,继续看好政策类主题如环保。短期催化剂如水十条、新环保法落地,中期而言,15 年十二五收官,环保投资将加速,看好水务、碳减排、VOCs,如碧水源、国电清新、雪迪龙、东方能源、置信电气等。
风险提示:政策推进不达预期。

分享到:
  • 上一条文章:
  • 下一条文章: 没有了
  • 相关阅读:

    股票在线视频: