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11月金融数据点评:经济延续低迷,宽松仍有空间
2014-12-15 来源:互联网 字号:【

11月金融数据点评:经济延续低迷,宽松仍有空间

①概况:11 月新增社融 1.15 万亿,同比少增 800 亿元,新增信贷 8527 亿元,同比多增 2281亿元。
②有效需求难言改观:信贷虽同比多增,但新增票据 2424 亿元,占新增信贷比重环升 7pc 至28%,显示有效信贷需求仍未显著改善,银行仍选择以票据填充额度控制风险;M2-M1 剪刀差 9.1%仍处高位,企业扩大再生产意愿仍显不足。
③新增长贷不温不火:新增个人中长贷(按揭贷为主)1830 亿元并未放量,存款成本上升银行大幅投放低收益按揭动力不足;新增企业中长贷 2879 亿元亦未放量,若剔除四季度发改委加速审批项目的配套融资,预计真实企业需求或更低迷。 ④影子银行继续缩量:委托贷款+信托贷款同比大幅少增 2766 亿元,为社融同比少增主因。 ⑤经济低迷通缩加速,货币政策仍有进一步宽松空间,预计 12 月新增信贷 8500 亿元,全年新增信贷 9.93 万亿元。
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