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瑞银证券用友软件(600588)用友通信强势布局企业移动通信业务
2014-11-28 来源:互联网 字号:【
瑞银证券用友软件(600588)用友通信强势布局企业移动通信业务
发布“用友通信”品牌,强势进军企业移动互联网 11 月 24 日,用友软件旗下子公司用友通信发布“用友通信”品牌,正式进军企业移动互联网市场。用友通信拥有虚拟运营商牌照,将主要为企业客户提供移动互联网增值服务,包括语音服务、数据服务、企业移动互联网软件平台、企业移动应用等。用友通信的产品同时还将同用友集团的 ERP 产品打通。 企业移动互联网解决方案市场空间巨大,用友通信竞争力显著 我们认为国内企业移动互联网市场空间庞大,用友推出集成移动通信解决方案将满足市场不断增长的需要。用友通信的优势主要是:(1)节省企业通信和移动应用成本;(2)保障移动数据资产安全性;(3)一站式解决企业移动通信+移动办公的需求;(4)用友软件庞大客户基础和销售渠道。 有望建立用友主导的企业移动互联网生态链条
在企业互联网下,智能手机厂商,电信运营商,企业客户将通过用友通信形成闭环移动办公链条。目前用友通信已发放约 2 万个 170 号段手机号,我们预计 2015 年底公司移动手机号发放量将达 15 万个,覆盖超 1 万家企业用户。 估值:维持“买入”评级,上调目标价至 34.6 元 我们预计用友通信+用友畅捷通将成为用友进军企业互联网市场的生力军,现阶段建议重点关注用友云计算企业用户数和通信公司手机入网数量的增长。
考虑到用友通信收入贡献,我们上调互联网业务收入,相应下调其它业务收入,总收入不变。我们采用分部估值法进行估值:给予大中型企业软件业务2015 年 30 倍 PE 得出该部分估值 203 亿元;给予互联网业务 2015 年 20 倍PS 估值,得出该部分估值 200 亿元。加总得出用友软件 34.6 元的目标价。
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