您现在的位置: 大智慧股民之家 >> 机构荐股 >> 正文
瑞银证券信立泰(002294)战略性进军生物药领域
2014-11-21 来源:互联网 字号:【
瑞银证券信立泰(002294)战略性进军生物药领域
并购获得重要研发和产业化平台,战略性布局生物药 公司通过收购成都金凯与苏州金盟的股权,进入生物药领域,我们认为是重要的战略布局,意在打造自己的生物药研发与产业化平台。国内生物药的研发、产业化能力普遍还很薄弱,而公司并购对象的团队在业内口碑良好,具有具备 15 年以上生物药研发与产业化经验,在十一五、十二五期间,分别承担国家“重大新药创制”2 个、3 个项目,曾成功开发或参与开发新活素等代表性品种。
生物药在全球制药业地位日渐提升,大品种频出
生物药在全球制药业中的重要性已日益凸显。2013 年全球销售金额前 3 名的药物皆为单抗类生物药,前 10 名中则有 6 个单抗类生物药。生物药在全球医药销售收入的占比已从 2006 年 14%提升至目前的 23%。 产品储备日渐丰富,有望改善对单品种的依赖
经过几年不懈努力,公司产品储备日渐丰富,有望改善对氯吡格雷单品种的依赖。从已获批产品来说:比伐卢定和阿力沙坦有望在明年招标周期中快速放量,我们预计前者 2014 年有望实现 5000 万元销售收入,后者则有希望进入新版国家医保目录,至少是部分省份的增补目录,长期看或有 10-20 亿元市场规模。从尚待获批产品来说:载体可降解支架已经顺利完成临床,我们预期 1 年左右时间有望获批上市,形成与氯吡格雷、比伐卢定的协同。 估值:处于历史低位,目标价 50 元,维持“买入”评级 从历史来看,公司动态市盈率基本保持在 20 倍以上;而公司目前 15 年估值为 17 倍 , 处 于 历 史 低 位 。 我 们 预 测 公 司 2014-16 年 EPS 分别为1.65/2.09/2.40 元,根据瑞银 VCAM 贴现现金流模型(WACC8.0%)得到目标价 50 元,维持“买入”评级。
分享到:

相关阅读:

股票在线视频: