您现在的位置: 大智慧股民之家 >> 机构荐股 >> 正文
海通证券钢研高纳(300034)发动机产业极大受益者,内生外延高速成长
2014-11-17 来源:互联网 字号:【

海通证券钢研高纳(300034)发动机产业极大受益者,内生外延高速成长

高温合金市场需求超两千亿元。高温合金占发动机总重量的 40-60%,航空发动机推重比的提高,70%以上的贡献来自材料及其制备技术。海空军装备建设提速,民用航空市场需求更为庞大,舰船、发电等燃气轮机国产化是大势所趋,预计未来 20 年航空发动机及燃气轮机需求将达到数万亿,带来超过 2000 亿的高温合金需求。 公司募投项目逐步达产突破产能瓶颈,业绩将迎来高速增长。全球可生产航空航天用高温合金企业不超过 50 家。公司是我国该领域龙头,拥有国内 80%以上牌号高温合金。至 14 年 6 月 5 个募投项目全部完工,产能将由募投项目前 1085 吨提升到 3000 吨以上,制约公司的最大瓶颈将被突破,预计未来 3-5 年净利润增速将达到 30-50%。 有望受发动机及燃气轮机重大专项强力扶持。发达国家无不斥巨资投入发动机研发,我国超千亿的两机专项有望出台,且投资规模有望超市场预期达到 2000 甚至 3000 亿元。作为发动机产业链上关键一环,公司有望受专项强力支持。 混合所有制改革试点,子公司员工持股激发活力。14 年 7 月设立子公司河北德凯和天津海德,分别生产铝镁合金和工具钢。
两家子公司员工持股比例分别为 25%和 20%,有利于充分激发员工积极性,将加快新产能释放,提升公司业绩。 核电重启在即,公司有望从中受益。公司正开发核电用 GH690 焊丝基材,GH690 项目于 2013 年 11 月获批复,并列入“国家战略性新兴产业发展专项资金计划。”未来随我国核电重启,将开辟新的高温合金市场需求,公司有望从中极大受益。 外延式增长值得期待。公司“十二五”战略定位于“走内涵式与外延式增长并重之路”。离“十二五”到期剩一年多,公司尚未进行外延式扩张。目前公司账上有近 2 亿现金,集团董事长作为公司新董事长于今年上任,进一步强化外延式增长预期。
风险提示。(1)募投项目达产低于预期。(2)军品订单的大幅波动。(3)相关政策公布晚于预期。

分享到:

相关阅读:

股票在线视频: