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解读财务报表
2007-10-24 来源:互联网 字号:【

盈利能力比率包括:

  1、销售净利率。其计算公式为:

  销售净利率=(净利÷销售收入)×100%

  净利一词,在我国会计制度中指税后利润。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。

  2、资产收益率。其计算公式为:

  资产收益率=(净利润÷平均资产总额)×100%

  其中平均资产总额=(起初资产总额+期末资产总额)÷2

  资产收益率表明了公司资产利用的综合效果。

  3、股东权益收益率(净资产收益率)。其计算公式为:

  股东权益收益率=(净利润÷平均股东权益)×100%

  该项指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。

  4、主营业务利润率。其计算公式为:

  主营业务利润率=(主营业务利润÷主营业务收入)×100%

  该项指标反映公司的主营业务获利水平,只有当公司主营业务突出,即主营业务利润率较高的情况下,才能在竞争中占据优势地位。

  投资收益比率包括:

  1、普通股每股净收益。其计算公式为:

  普通股每股净收益=(净利-优先股股息)÷发行在外的加权平均普通股股数由于我国公司法没有关于发行优先股的规定,所以普通股每股净收益等于净利除以发行在外的股份总数。该指标反映普通股的获利水平,指标值越高,每一股份可得得利润越多,股东的投资效益越好,反之则越差。

  2、股息发放率。其计算公式为:

  股息发放率=(每股股利÷每股净收益)×100%

  就普通股投资人来讲,这一指标比每股净收益更直接体现当前利益,股息发放率的高低要依据各公司对资金需要量的具体情况而定。股息发放率的高低取决于公司的股利支付方针,公司要考虑经营扩张资金需求、财务风险高低、最佳资本结构来决定支付股利的比例。

  3、市盈率。其计算公式为:

  市盈率=每股市价÷每股盈余

  市盈率亦称本益比或本利比,公式中的每股市价是指普通股每股在证券市场上的买卖价格。该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标,用每股盈余与股价进行比较,反映投资者对每元利润所愿支付的价格。这一比率越高,意味着公司未来成长的潜力越大。一般来说,市盈率越高,说明市场对该股票的评价越高,但在市场过热投机气氛浓厚时,常有被扭曲的情况,投资者应特别小心。

  4、每股净资产。其计算公式为:

  每股净资产=净资产÷发行在外的普通股股数

  公式中的净资产是资产总额与负债之差,即所有者权益。该指标反映每股普通股所代表的股东权益额。对投资人来讲,这一指标使他们了解每股的权益。

  5、净资产倍率。净资产倍率等于股票的交易市价除以上市公司净资产,它表明上市公司以多少倍于其净资产的价格交易以及市场认同的定位情况。

  财务比率分析的方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时期比较分析、与同行业其他公司之间的比较分析三种。分析的原则主要有:坚持全面原则。财务分析可以得出很多比率、指标,每个比率指标都从某各角度、方面提示了公司的状况,但任何一个比率指标都从某个角度、方面提示了公司的状况,但任何一个比率都不足以为评价公司提供全面的信息;因此,分析财务报表要坚持全面原则,将所有指标、比率综合在一起得出对公司的全面客观的评价。坚持考虑个性原则。一个行业的财务平均状况是行业内各公司的共性,但一个行业的各公司在具体经营管理活动上会采取不同的方式,这会在财务报表数据中体现出来,所以在对公司进行财务分析时,要考虑公司的特殊性,不能简单地与同行业直接比较。

 

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