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告别恐惧贪婪基金定投细水长流
2008-7-20 来源:互联网 字号:【

 基金定投指的是投资者在固定的时间如每周、每月、每年投资固定的金额到所选择的基金品种中。在加拿大,基金定投是深受投资者欢迎的一种投资方式。投资起点低,每只基金每次50加元就可投资,方式也简单,授权基金公司从自己的开户银行直接扣款用于投资,同时方便灵活,可随时增减投资额度和转换基金投资品种。

  投资成本平均化

  拥有十余年基金、证券投资管理与研究经历的加拿大国泰金融互惠基金代表张进昨日在接受《第一财经日报》专访时表示,定时定额投资基金的最大好处就是投资成本平均化,以此降低投资风险。投资者在基金单位价格上升时,购买较少份额的基金;而在基金单位下跌时,购买较多份额的基金。因此,通过定投的投资成本不是最高,也不是最低,是一个比较平均的成本价格,可以说定投是一种中庸之道。

“加拿大人口3200万,根据加拿大投资基金协会(IFIC)的统计,到2008年6月,加拿大各类基金投资总额达到7000亿加元,如果按一家3口人计算,户均投资基金7万多加元。大多数家庭都使用基金定投。由于加拿大金融市场相对成熟,市场回报稳定。根据过去50年的统计,加拿大投资市场年平均增长率为11%左右,尽管股市有涨落,但长期投资的回报相当可观。”

  “与此同时,频繁买卖不仅费时费力,税也会交不少,所以投资者投资的基金可能会持有十几年甚至几十年的时间。大多数投资者每月从收入中留出一部分投资于养老基金和孩子的教育基金等,既可分散风险,又可合理避税延税。”

  张进强调基金定投最大的优势在于其复利效应、积少成多、稳定增长。

  加拿大金融市场由于历史长,人们对股票基金的认识也比较清醒,更重视这些工具的投资功能。许多加拿大人在投资中吃过苦头。加拿大历史上曾出现过几次大的股灾,即使在平稳时期,在加拿大投资市场栽跟头的事例也比比皆是,因此加拿大投资者对股市风险有更深的体会,不会轻易将一大笔钱一次性投入股票及基金市场。

  “如果在2000年以120多加元价位一次性投资加拿大最大的高科技公司北电股份,最低的时候跌到2个多加元,到现在股价也只有7加元,许多人一辈子的积蓄就因此化为乌有。我接触到的一些基金投资人当年一次性投资的高科技基金,到现在还亏损近半。”

  最好的策略就是置身其中

  定期投资与一次性投资方法相比,投资收益的稳定性要好很多。虽然在前几年加拿大市场连续几年上扬的情况下,一次性投资的收益率超过定期投资,但从去年开始,在市况不明的情况下,定期投资却是最好的选择。

  相对于定投,一次性投资可能收益率较高,但相应风险也大。一次性投资,如果不是长期的投资行为,实际上就是投资者在预测市场。但市场是难以预测的,没人能够准确预测每次上涨能持续都久,下跌会有多大幅度。首先,影响市场的因素众多,许多未来事件的组合在影响市场运行的轨迹,就算用最复杂的数学模型也无法对所有影响经济进程的变量准确评估;其次,市场参与者众多,投资心理各异,非理性的投资行为对市场的影响不能用任何的投资模型和工具来解读。

  既然没有办法预测市场何时最高,何时最低,投资最好的策略就是置身其中。市场总是充满不确定的因素,因为市场的不确定性而远离市场往往会失去最好的增长时期。以标准普尔500指数为例,如果从1987年投资到2006年底,年复利平均回报是9%,但如果错过了最好的一个星期,回报就只有8.4%,错过了最好的10个星期,回报就只有5.3%。

  “置身其中尽管你会承受股市继续下跌的痛苦,但能保证你不会错过最好的增长时期。标准500指数二战以后熊市平均下跌的幅度为31%,熊市平均周期为15个月,但熊市之后指数平均上涨幅度却达到150%。加拿大从1956年至今的51年间有11个熊市,平均熊市周期仅有10个月,大部分时间市场仍处于上升时期。”

  张进强调在震荡市况下最好的投资策略是成本平均法即定期投资法,可以不管市场如何波动,“采用成本平均法,投资者的投资有严格的纪律,在市场高涨时不去追高,在市场低落时不畏惧下跌,一直置身于市场,而不是远离市场,就不会错过市场增长最好的时期。”

  “制定严格的投资计划,采用成本平均法,持有高质量的股票及基金组合,就能战胜恐惧,将市场下跌转换成赢利机会。知名基金经理彼得·林奇曾说过,‘在快速变化的市场中生存的关键是找准目标,选好路径并置身其中。经历风暴虽然痛苦,但却是到达彼岸的必由之路’。”张进最后表示。

 

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